Криптоаналитик под ником Flow обнаружил, что более 80% новых токенов, прошедших листинг на крупнейшей централизованной криптобирже Binance в последние шесть месяцев, потеряли в цене с начала торгов. Из 31 новой монеты только пять активов показали положительную динамику: MEME, ORDI, JUP, JTO и WIF.
По словам Flow, если бы инвесторы распределили равные суммы на каждом новом листинге на Binance, стоимость такого портфеля снизилась бы на 18% за полгода. Аналитик утверждает, что большинство новых токенов на бирже больше не являются перспективными инвестиционными инструментами, а служат выходной ликвидностью для инсайдеров, которые извлекают выгоду из недостатка доступа розничных инвесторов к ранним инвестиционным возможностям.
Ситуация связана с слиянием венчурного капитала и централизованных бирж. Токены запускаются на биржах с завышенными оценками — Fully Diluted Value (FDV), которые могут достигать 4,2 млрд долларов и даже превышать 11 млрд у некоторых проектов. Эта оценка рассчитывается путем умножения цены токена на общее предложение, показывая предполагаемую стоимость проекта при полном выпуске всех токенов.
Flow указывает, что многие из этих проектов поддерживаются ведущими венчурными компаниями, но часто у них нет реальных пользователей и крепкого сообщества. Он считает, что высокая FDV и завышенные оценки создают неустойчивый рынок, дискредитируя криптоиндустрию. Розничные трейдеры начинают осознавать, что такие запуск токенов чаще всего не оправдывают ожиданий и служат лишь для выгоды инсайдеров.
Если ситуация не изменится в сторону более равных инвестиционных возможностей, это может иметь долгосрочные негативные последствия для всей индустрии, предупреждает Flow.